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투자 일반44

VIX(변동성 지수, 공포 지수) 오늘은 우리가 보통 '공포 지수'라고 부르는 VIX에 대해 알아보겠습니다. VIX(Volatility Index) VIX는 시카고 옵션거래소 변동성지수(Chicago Board Options Exchange Volatility Index)인 CBOE VIX를 줄여서 부르는 것으로, 명칭에서 알 수 있듯이 옵션 거래의 변동성을 지수화한 것입니다. VIX는 1993년 미국 시카고 옵션거래소에서 처음 도입된 개념으로, S&P 500 지수의 옵션 가격에 기초하여 향후 30일간 지수의 콜옵션과 풋옵션 가격을 결합하여 산정합니다. 즉 향후 30일간 S&P 500 지수가 얼마나 변동할 것으로 생각하는지를 반영하는 지표입니다. VIX가 높아진다는 것은 변동성이 확대될 것으로 생각하는 투자자들이 많다는 의미입니다. 변동.. 2022. 9. 18.
세계적인 추세-신재생에너지(태양력, 풍력 등) VS 국내 정책-원자력 주식 격언 중에 '정부 정책에 맞서지 마라'는 말이 있습니다. 정부에서 어떤 정책을 추진하는 경우 국내에 미치는 파급 효과가 엄청나기 때문에 이를 거스를 경우 피해를 보기 쉽죠. 그러나 이것이 항상 옳은 것은 아닙니다. 부동산의 경우 국내에서 아무리 부양, 혹은 억제 대책을 내놓는다고 하더라도 세계적인 경기 흐름에 따라 대책이 전혀 효과를 발휘하지 못하는 경우도 종종 있으니까요. 주식시장의 경우에는 일반적으로 정부가 정책적으로 부양하는 산업이 활성화되며 주가가 크게 상승하는 경우가 많습니다. 그리고 이번 정부에서는 에너지 관련해서 원자력을 미는 분위기가 연출되며 초기에 관련 기업들이 주목을 받았죠. 그런데 이것은 세계적인 추세와는 역행하는 정책입니다. 주요 선진국들은 신재생에너지 분야에 더 많은 자원을 .. 2022. 9. 15.
회사채, 국채 금리차(스프레드)를 통한 시장 분위기 파악 이전에 미 국채 스프레드 변화를 통한 경기동향 파악에 대한 글을 올렸었는데, 이번에는 대한민국의 (3년물)국채와 회사채의 금리차 그리고 국채 금리차(3년물, 10년물간)를 통향 경기 동향 파악에 대해 알아보겠습니다. 3년물 국채-회사채(AA-등급) 스프레드 일반적으로 경기가 좋으면 시장의 위험을 반영하는 회사채의 금리도 낮아집니다. 호경기에는 그만큼 부실 가능성이 낮기 때문이지요. 따라서 회사채와 국채 간 금리차가 크지 않습니다. 반면에 경기가 나빠지면 회사채의 위험도가 높아지며 금리가 상승하고, 상대적으로 무위험 채권인 국채의 금리는 소폭 상승하면서 금리차가 크게 벌어집니다. 위의 그림은 2007년 4월, 미국 2위의 서브프라임 모기지 대출회사인 뉴센추리 파이낸셜이 파산신청을 하며 시작(서브 프라임 모.. 2022. 8. 26.
미 국채 스프레드와 경기침체, 그리고 S&P 500 지수 움직임 5월 초에 미 국채 스프레드 변화(장단기 금리차 역전)를 통한 경기침체 가능성에 대해 언급했었습니다. 미 국채 스프레드(장단기 금리차)& 경기 예측 경기 예측을 하는 지표는 다양하지만 오늘은 미 국채 스프레드 변화를 이용하는 방법에 대해 알아보겠습니다. 일반적으로 장기 금리가 단기 금리에 비해 높은 수준에서 형성됩니다. 이는 미래 long-short123.tistory.com 당시에는 4월 1일과 5일, 이틀 동안만 (-) 값을 보였고 금리차 역전 현상은 바로 해소되었습니다. 그런데 최근에 다시 금리차 역전 현상이 진행되고 있어 향후 경기 상황에 좀 더 주의할 필요가 있어 보입니다. 과거 데이터를 보면 장단기 금리차 역전이 발생한 후에는 경기침체를 겪었습니다. 그런데 7월 6일부터 금리차 역전이 지속되고.. 2022. 8. 17.
기업 신용평가 등급과 의미 어떤 기업에 투자를 결정할 때 해당 기업의 신용 상태를 살피는 것은 가장 기본적인 사항입니다. 그래서 오늘은 신용평가 등급과 그 의미를 알아보겠습니다. 우선 기업에 부여되는 신용등급은 크게 장기와 단기 신용등급으로 나뉩니다. 이 기준은 특정 유가증권(채권 등)을 발행한 당시의 원만기(Original Maturity)가 1년 이상인지 아닌지가 기준입니다. 즉 1년 이상이면 장기로, 1년 미만이면 단기로 구분합니다. 그리고 앞에서 언급했듯이 원만기 기준이므로, 원만기가 1년 이상인 유가증권의 잔존 만기가 1년 미만으로 줄어든다고 해서 단기로 변하는 것은 아닙니다. 또 보통은 장기와 단기 신용등급이 같은 경우가 대부분이지만, 반드시 그런 것은 아니며 단기와 장기 신용등급이 불일치하기도 합니다. 이는 지배구조,.. 2022. 8. 12.
외환보유액과 환율 외환보유액 외환보유액의 의미와 의의 외환보유액은 중앙은행이나 정부가 국제수지 불균형을 보존하거나 외환시장 안정을 위해 언제든지 사용할 수 있도록 보유하고 있는 대외 지급준비자산을 말합니다. 외환보유액은 국가의 비상자금으로서 안전판 역할을 할 뿐만 아니라 환율을 안정시키고 국가신인도를 높이는 데 기여합니다. 외환보유액 산출 방식은 나라마다 다르지만, 일반적으로 정부기관 또는 통화 당국이 보유한 순외화 자산을 말합니다. 외환보유액의 적정 수준 국제통화기금(IMF)에서는 전년도 월평균 대외 경상지급액의 2.5개월분의 외환 보유를 적정 규모로 권장하고 있지만, 각 국가마다 상황이 다르기 때문에 외환보유액의 적정 수준을 특정 짓기는 어려우며, 외환보유액은 너무 많거나 너무 적어도 문제가 될 수 있습니다. 우선 외.. 2022. 7. 24.
미국 달러 인덱스(U.S. Dollar Index) 주식 투자를 하는 이들에게 원/달러 환율은 반드시 체크해야 할 사항이고, 모두 잘 알고 있는 내용입니다. 그런데 뉴스를 보면 '달러 인덱스'라는 용어가 등장하고, 이를 통해 달러 가치가 상승, 하락했다는 설명을 종종 접하게 됩니다. 그래서 오늘은 '달러 인덱스'에 대해 알아보겠습니다. 달러 인덱스(Dollar Index) 탄생 배경 1971년 8월 15일, 일명 '닉슨 쇼크'로 불리는 닉슨 미국 대통령의 달러화 금태환 정지 선언으로 주요 선진국 통화제도가 금기반의 고정환율제에서 변동환율제로 바뀌게 됩니다. 이에 따라 기존의 브레튼우즈 체제(금 1온스에 35달러로 고정)가 무너지고 달러의 가치가 수시로 변동됨에 따라 달러의 가치를 평가할 기준이 필요해지면서 탄생한 지수입니다. 달러 인덱스 달러 인덱스는 경.. 2022. 7. 23.
경상수지, 그리고 환율과의 관계 우리나라는 경제에서 수출이 차지하는 비중이 매우 높으며 국제수지만 잘 살펴도 어느 정도 경제 상황을 파악할 수 있습니다. 국제수지는 한 나라가 특정 기간(월, 분기, 년) 동안 국제적 거래를 통해 다른 나라와 행한 모든 경제적 거래를 체계적으로 분류하여 기록한 것을 말하며 달러로 환산하여 정리합니다. 국제수지는 경상수지와 자본. 금융계정으로 구성되어 있습니다. 경상수지 경상수지는 상품(반도체, 자동차 등)이나 서비스(관광, 운송 등)의 수출과 수입의 결과로 발생하는 금액의 차이를 나타내며, 상품과 서비스의 수출이 수입보다 많으면 경상수지는 흑자, 반대이면 적자가 됩니다. 경상수지(상품과 서비스의 수출, 수입 차이) 흑자 : 수출 > 수입 / 적자 : 수출 달러 유출 / 적자 : 달러 유출>달러 유입 자본.. 2022. 7. 21.

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